Regímenes de riesgo en el mercado de acciones colombiano

Jorge Mario Uribe Gil

Resumen


En el presente artículo, se busca contrastar la hipótesis de posibles cambios en los nivelesde riesgo del mercado de acciones colombiano. Se estima un AR-SWARCH para losretornos del Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia durante el período julio2001-diciembre 2013. Se encuentra que existen dos regímenes de riesgo. En aquel de mayorriesgo, el factor que mide cuánto se incrementa la varianza asciende a 2,23, lo cualsubraya la necesidad de considerar este fenómeno de transición entre regímenes dentrode los análisis hechos por practicantes financieros y reguladores en el país. Estos regímenesse relacionan con fenómenos previamente detectados en la literatura como fallas entérminos de eficiencia informacional (o burbujas) y cambios significativos en el tamañoy liquidez del mercado.

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